Halk Yatırım: ABD piyasaları karışık seyrediyor

Halk Yatırım'ın raporunda şu ifadeler yer aldı:

''ABD piyasaları, tüketici güveninde zayıflamaya işaret eden verilerin izlendiği haftanın son işlem gününde karışık bir seyir izledi. Makro veri tarafında, Cuma günü Michigan Üniversitesi tarafından açıklanan verilere göre tüketici tarafında görünüm zayıfladı. Eylül ayı öncü verileri, tüketici güven endeksinin beklenmedik şekilde 58,2’den 55,4’e gerilediğini ortaya koydu. 12 aylık enflasyon beklentisi yüzde 3,4’ten yüzde 3,9’a yükseldi. Tüketici güveninde zayıflamaya işaret eden bu tablo önümüzdeki dönemde harcamalar üzerinde baskı yaşanma riskine işaret ediyor.

Öte yandan ABD Kongresi Bütçe Ofisi, Trump yönetiminin gümrük vergileri, sıkı göç politikaları ve vergi-harcama yasalarının 2025 yılında işsizlik ve enflasyonu artıracağını, ekonomik büyümeyi ise düşüreceğini öngördü. 2025 için büyüme tahmini yüzde 2,5’ten yüzde 1,4’e, işsizlik oranı yüzde 4,3’ten yüzde 4,5’e ve enflasyon yüzde 2,2’den yüzde 3,1’e revize edildi. ABD Kongresi Bütçe ofisi 2026-2028 dönemi için ekonomik görünümün iyileşeceğini tahmin ediyor. 2026’da büyüme yüzde 2,2, işsizlik yüzde 4,2 ve enflasyon yüzde 2,4; 2027-2028 dönemine ilişkin ise büyüme yüzde 1,8, işsizlik yüzde 4,4 ve enflasyon yüzde 2 seviyesinde bekleniyor. Rapor, göç azaltımı ve düşük doğurganlık nedeniyle ABD nüfusunun 2035’e kadar yaklaşık 4,5 milyon kişi daha az olacağını da vurguluyor.

Bu gelişmeler ile birlikte ABD 2 yıllık tahvil faizleri yüzde 3,56, 10 yıllık tahvil faizleri de yüzde 4,07 seviyesine yükseldi. Faiz patikasına ilişkin olarak Fed’in Çarşamba günü sonuçlanacak toplantıdan faiz indirimi kararı çıkmasına kesin gözüyle bakılırken gerek toplantı sonunda verilecek mesajlar gerekse Merkez Bankası’nın güncellenecek makroekonomik tahminleri para politikasının yönüne dair daha fazla fikir verecektir.

Dow Jones endeksi yüzde 0,59 azalışla 45.834,22 seviyesinden kapanırken, S&P 500 endeksi yüzde 0,05 artışla 6.584,29 seviyesinden günü tamamladı. Nasdaq endeksi ise yüzde 0,44 değer artışı ile 22.141,10 puandan kapandı.

Avrupa borsalarında genel olarak yatay ve hafif satıcılı bir seyir hakimdi. DAX yüzde 0,02 ve FTSE 100 yüzde 0,15 düşüş kaydederken, CAC 40 yüzde 0,02 ve Euro Stoxx 50 yüzde 0,07 oranında sınırlı yükseliş kaydetti. Fitch Ratings, Fransa’nın uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu AA-’den A+’ya düşürdü ve görünümü stabil olarak bıraktı. Kararın temel gerekçeleri arasında yüksek ve artan kamu borcu, siyasi istikrarsızlık, zayıf mali disiplin geçmişi ve yüksek bütçe açıkları öne çıkıyor. Fitch, Fransa’nın borç/GSYH oranının 2027’de yüzde 121’e yükseleceğini öngörüyor ve 2025 bütçesinin hedeflenen 5,4 yüzde açık ile yüksek kalacağını belirtiyor. Ayrıca, yüksek vergiler ve sosyal harcamaların GSYH içindeki payı (yüzde 32) sürdürülebilir mali konsolidasyonu zorlaştırıyor.

Bu sabah Asya-Pasifik piyasaları ağırlıklı pozitif seyir izliyor. Japonya ve Malezya piyasaları tatil nedeniyle kapalıydı. Hang Seng yüzde 0,34, Shanghai yüzde 0,22, Kospi yüzde 0,43 ile alıcılı seyir izlerken, Nifty 50 endeksi yüzde 0,12 ile hafif satıcılı seyir izliyor. Öte yandan Güney Kore hükümetinin hisse senedi yatırımlarına yönelik vergi artışı planını iptal etmesi Kospi endeksindeki alımlarda etkili oluyor.

Makro veri tarafında ise Çin’den gelen veriler, ekonomideki yavaşlamanın derinleştiğini ortaya koydu. Perakende satışlar verisi Ağustos’ta yıllık yüzde 3,4 artarak hem beklenti olan yüzde 3,9’un hem de önceki ay verisi olan yüzde 3,7’nin altında kaldı. Sanayi üretimi verisi yüzde 5,2 ile yüzde 5,7 seviyesinde bulunan beklentinin altında kaldı. Sabit varlık yatırımları yılbaşından bu yana yüzde 0,5 büyüyerek Ocak-Temmuz dönemindeki yüzde 1,6’nın ve yüzde 1,4 seviyesinde bulunan beklentinin gerisinde gerçekleşti. Ayrıca gayrimenkul yatırımlarındaki daralma ilk sekiz ayda yüzde 12,9’a ulaştı.

ABD vadelilerinde ise bu sabah sınırlı alıcılı seyir izleniyor. Bugün ABD’de Empire State İmalat endeksi verileri açıklanacak. Eylül ayı verisinin aylık bazda 7 puan düşüşle 4,9 seviyesine gerilemesi tahmin ediliyor. Euro Bölgesi’nde de dış ticaret dengesi verilerini izleyeceğiz. Hatırlanacağı üzere Temmuz ayına ilişkin mevsimsellikten arındırılmış ve arındırılmamış veriler sırasıyla 2,8 mlr euro ve 7 mlr euro fazla olarak gerçekleşmişti.

ABD’de yarın Ağustos ayı perakende satış verisi açıklanacak. Manşet verinin aylık bazda yüzde 0,2, çekirdek perakende satış verisinin ise yüzde 0,5 açıklanması bekleniyor. Öte yandan, piyasa beklentilere göre ithalat fiyat endeksi verisinin aylık bazda yüzde 0,3 daralması, ihracat fiyat endeksinin ise yüzde 0,1 yükseliş kaydetmesi yönünde şekilleniyor. Sanayi üretim verisinin aylık bazda değişim kaydetmesi beklenmezken, Ağustos ayı kapasite kullanım oranının yüzde 77,4 olarak açıklanması bekleniyor. Ayrıca New York Fed hizmet endeksi verisi takip edilecek. Hatırlatmak gerekirse veri Ağustos ayında -11,7 olarak açıklanmıştı. Euro Bölgesinde ise sanayi üretimi verisi takip edilecek. Verisinin Temmuz ayında aylık ve yıllık bazda sırasıyla yüzde 0,5 ile yüzde 1,7 olarak açıklanması bekleniyor. Ayrıca, Eylül ayı ZEW beklenti anketi yayımlanacak. Geçtiğimiz ay veri 25,1 olarak gerçekleşmişti.

Geçtiğimiz Cuma günü BIST 100 endeksi güne yüzde 0,07’lik azalışla 10.375,70 puandan başladı. Açılışın ardından gelen satışların etkisiyle 10.265,70 seviyelerine kadar gerileyen endekste, günün devamında tepki alımlarının sınırlı kaldığını takip ettik. Endeks günü yüzde 0,10’luk düşüşle 10.372,04 seviyesinden tamamladı. Bankacılık endeksi yüzde 1,00 yükselirken, sanayi endeksi yüzde 0,61 geriledi. Günlük işlem hacmi 99,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
Küresel cephede hakim olan iyimserliğe karşın endeksin haftaya temkinli başlangıç yapacağını tahmin ediyoruz. Teknik açıdan bakıldığında endekste 10.400 puanın altına inilmiş olmasının kısa vadeli görünüm açısından negatif sinyaller verdiğini söyleyebiliriz. 10.250 puan seviyesini ise ilk destek olarak izliyoruz.

Bugün yurt içinde merkezi hükümet bütçe dengesi verisi takip edilecek. Hatırlanacağı üzere Temmuz ayında merkezi hükümet bütçe dengesi verisi 23,9 milyar TL açık olarak gerçekleşmişti.
Salı günü konut satışları ve konut fiyat endeksi verileri takip edilecek. Konut satışları Temmuz ayında yıllık bazda yüzde 12,4 artışla 142.900 adet seviyesine yükselmişti. Konut fiyat endeksi de aylık bazda yüzde 0,9, yıllık bazda da yüzde 32,8 artış kaydetmişti. Perşembe günü ise PPK toplantı tutanakları takip edilecek.

Küresel piyasalarda, ABD’de Eylül ayı Michigan Tüketici Güven Endeksi 55,4 ile beklentilerin altında gerçekleşti. Veri gündeminin zayıf olduğu günde satıcılı seyir izlenirken, gün içinde ABD 10 yıllık gösterge tahvil faizi 4 bp artışla yüzde 4,06’ya, Almanya 10 yıllık gösterge tahvil faizi 6 bp artışla yüzde 2,71 seviyesine yükseldi.

Türkiye’nin 5 yıllık Dolar cinsi CDS risk primi 4 bp artışla 264 bp’dan işlem görürken, Ocak 2035 vadeli 10 yıllık Eurobond faizi 7 bp artışla yüzde 6,83 seviyesinden işlem gördü.

Döviz tarafında, majör para birimlerinin çoğunluğu ABD Doları karşısında değer kaybetti. Dolar Endeksi 97,603 seviyesine yükselirken, Euro / Dolar paritesi 1,1736 seviyesinde yatay seyir izledi. Dolar / TL spot kuru ise 41,35 seviyesinde işlem gördü.

Yurt içi tarafta, TL tahvil piyasalarında sınırlı alıcılı seyir izledi. Temmuz 2027 vadeli 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 2 bp azalışla yüzde 40,66, 10 yıllık gösterge tahvilin faizi ise 12 bp azalışla yüzde 32,66 seviyesine geriledi.

BİST Kesin Alım Satım Pazarı’nda işlem hacmi 15,1 milyar TL’ye gerilerken, BİST Repo Pazarı’nda gecelik ortalama faiz oranı yüzde 40,15 - yüzde 42,97 bandında oluştu ve ortalama haftalık işlem hacmi 872,2 milyar TL olarak gerçekleşti.''